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American Depositary Receipts (“ADR”) son certificados representativos de los activos autorizados en reglamentación específica emitida por el Consejo Monetario Nacional (“CMN”), depositados en custodia específica en el país. Instituciones depositarias en el extranjero emiten los ADR que las empresas pueden utilizar principalmente para captar recursos en el extranjero.

- Institución Depositaria o Emisora de los ADR: institución extranjera emisora de los ADR en el extranjero.

- Institución de Custodia: institución autorizada por la Comisión de Valores Mobiliarios (“CVM”) a prestar servicios de custodia en Brasil.

- Empresa Patrocinadora: compañía brasileña de capital abierto, emisora de los activos en los que se respaldan los ADR y signataria de contrato específico con institución depositaria para la emisión de ADR.

- Instituciones Financieras: bancos, sociedades de corretaje, usuario de custodia o distribuidoras que compran, venden, transfieren y reciben las transferencias para emisión y cancelación de ADR.

Itaú cuenta con el permiso de la CVM para ejercer la función de Institución de Custodia de los activos que respaldan la operación en lo que se refiere a la emisión de ADR.

Los ADR pueden ser patrocinados o no patrocinados, dependiendo del patrocinio de las respectivas empresas emisoras.

La empresa patrocinadora del programa de ADR y la institución depositaria son las que definen la implantación de un nuevo programa de ADR. El contrato de depósito debe enviarse a la institución de custodia del programa, junto con los demás documentos obligatorios según la reglamentación vigente, para su posterior envío a la CVM y solicitud de aprobación del programa de ADR.

De acuerdo con la Instrucción CVM 559, es necesario presentar los siguientes documentos para instruir la solicitud de aprobación de programas de ADR:

• Carta de la solicitud del registro del programa ADR a la CVM (Institución de Custodia y Empresa);
• Contrato firmado por la Institución de Custodia y la Institución Depositaria del programa de ADR;
• Contrato firmado por la Empresa Patrocinadora y la Institución Depositaria del programa de ADR
• Convenio celebrado entre las entidades administradoras de mercados organizados nacional y extranjera que disponga sobre la negociación de valores mobiliarios involucrados en programa de ADR (“Convenio”);
• Autorización del Banco Central de Brasil (“Bacen”) en caso de programa de ADR respaldado en activos emitidos por institución financiera con sede en el país;
• Declaración firmada por director estatutario de la Institución de Custodia en la que se confirme la validez y regularidad: (i) del contrato entre la Institución de Custodia y la Institución Depositaria; (ii) del Convenio anteriormente mencionado; y (iii) de la autorización de Bacen, cuando corresponda;
• Declaración firmada por director estatutario de la Empresa Patrocinadora en la que se confirme la validez y regularidad: (i) del contrato entre la Empresa Patrocinadora y la Institución Depositaria; y (ii) de la autorización de Bacen, cuando corresponda.

En caso de que el programa de ADR sea no patrocinado, la solicitud de aprobación debe instruirse también con la manifestación de la ausencia de objeción del emisor de los activos que respalden los certificados.

Los documentos redactados en idioma extranjero deben presentarse junto con la traducción jurada al idioma nacional.

En Brasil, el programa de ADR está reglamentado, principalmente, por la siguiente legislación: Resolución CMN 4373/2014, Instrucción CVM 559/2015, Decreto Nº 8.165/2013 (para exención de IOF en emisiones de ADR) y Circular Nº 3.752/2015 de Bacen.

La remuneración de Itaú se calcula con base en la cantidad de operaciones de emisiones y cancelaciones de ADR.